WARRANTS

Podemos definir los warrants como instrumentos derivados que otorgan el derecho y no la obligación de comprar o vender un activo en unas condiciones determinadas.

Los warrants se emiten en forma de valor que cotiza en bolsa.

Para entender mejor lo que es un warrant y como funciona voy a denominar los siguientes conceptos:

-          Activo subyacente: es  una cantidad determinada de activo, pueden ser acciones, divisas, tipos de interés, etc.

-          Warrant Call: es el precio al que tenemos derecho a comprar el activo subyacente.

-          Warrant Put: es el precio al que tenemos derecho a vender el activo subyacente.

-          Precio del  ejercicio o Strike: es el precio prefijado por el que se compra o se vende el activo subyacente durante la vida del warrant o a su vencimiento.

Por lo tanto, los warrants se pueden comprar o vender; mediante el warrant call se le otorga al inversor el derecho de comprar el activo subyacente bajo unas condiciones previamente fijadas. Y mediante el warrant put, se le otorga al poseedor mismo del warrant el derecho d vender el activo subyacente en unas condiciones preestablecidas y conocidas desde el principio por el inversor.

Los warrants funcionan de igual modo que las acciones, se compran y se venden en Bolsa. Para ello es necesario un intermediario financiero, el cual lo posicionará en el mercado.

Debido a la gran oferta de warrants que existe en el mercado es necesario seleccionar el adecuado según su activo subyacente. Además de fijarnos en el precio también tenemos que prestarle atención al potencial de desarrollo y de actuación así como a los periodos de vencimiento. La fecha de vencimiento es fijada al ser emitido el warrant y generalmente suele ser entre 18 meses a 2 años. Una vez finalizado este período el warrant y el derecho que su poseedor tiene sobre él, expiran.

Por ello, es importante antes de operar con warrants examinar sus características, así como el régimen fiscal aplicable a esos activos, llevar un seguimiento continuado de los precios del activo subyacente y por último contar con el asesoramiento financiero.

Para comparar varios warrants en un momento determinado contamos con dos indicadores, la elasticidad y Delta, mediante los cuales se puede obtener información objetiva de estos. 

LETRAS DEL TESORO

Podemos definir las letras del tesoro como valores de renta fija a corto plazo, que son representados exclusivamente mediante anotaciones en cuenta.

Las letras son emitidas por el Tesoro Público mensualmente mediante subasta. El importe mínimo de cada petición es de 1000 euros.

Podemos realizar la inversión de este activo adquiriéndolo en el momento de su emisión y conservándolo hasta su vencimiento. Por ello debemos elegir la emisión que más nos convenga.

Actualmente el tesoro emite letras del tesoro con los siguientes plazos:

-          A 3 meses

-          A 6 meses

-          A 12 meses

-          A 18 meses

También podemos realizar la inversión comprando el activo en el mercado secundario a una entidad gestora. En el momento de la compra se determinara el plazo y el precio por el que la entidad se compromete a recomprarlo. Así, el comprador puede ajustar el plazo de su inversión según sus necesidades.

Así mismo podemos acudir al mercado secundario donde adquirir los activos y mantenerlos hasta su vencimiento. En este caso tendremos que fijarnos en el precio de adquisición ya que podremos adquirir el activo a la par, por debajo de la par o por encima de la par.

Podemos invertir en este tipo de activos mediante una entidad financiera o directamente a través del Banco de España. Si lo hacemos mediante la entidad financiera, nos cobrará una serie de gastos como comisiones a la compra y a la venta o amortización. La segunda opción supone que solo podremos adquirir activos a su emisión por lo que tendríamos q acudir a la subasta, la cual es regida por unos límites si es no competitiva. Se lleva a cabo el cobro de una sola comisión a la amortización en concepto de transferencia, ya que el Banco de España nos abonará el nominal a nuestra cuenta.  

Las letras del tesoro son emitidas al descuento por lo que su precio de adquisición es inferior al importe que el inversor recibirá en el momento del reembolso. El interés o rendimiento generado por la letra del tesoro es la diferencia entre el valor de reembolso de la letra y su precio de adquisición.

vencimiento inferior a 376 días:

vencimiento superior a 376 días:

Donde:
Pv = Precio de venta.
Pa = Precio de adquisición.

FONDOS DE INVERSIÓN

Hola a todos, el tema que he escogido para este post es el de los fondos de inversión.

En primer lugar podemos definir un fondo de inversión como, “cantidad de dinero o patrimonio, sin personalidad jurídica, que se constituye con las aportaciones de todos sus inversores y se administra por una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva”

Por lo tanto, podemos considerar el fondo de inversión como un instrumento de ahorro constituido por un determinado numero de personas que quiere invertir su dinero. El fondo se encarga de poner en común el dinero de este grupo de personas y una entidad gestora se encarga de invertirlo, mediante el cobro de comisiones.

Mediante la aportación que hacen los inversores en activos financieros se busca obtener la mayor rentabilidad posible. Entre estos activos podemos mencionar los más comunes, como las acciones, letras, obligaciones, títulos de renta fija, bonos, aunque también cabe la posibilidad de invertir en activos no financieros, como bienes inmuebles, filatelia, arte, etc.

Un inversor compra una pequeña parte de la cartera del fondo de inversión, a la cual llamamos participación. El precio de cada una de estas participaciones se conoce como valor liquidativo del fondo. Dicho valor liquidativo se obtiene al dividir el patrimonio del fondo entre el número de participaciones que haya.

Los inversores pueden recuperar su dinero invertido total o parcialmente en cualquier momento.



Existen tres modos de clasificar los fondos de imversión:


- Legales: Criterio legal por el que se recogen los distintos tipos de fondos de inversión recogidos en la normativa española de Instituciones de Inversión Colectiva.


- Analíticos: Clasifica los fondos de inversión en función de la relación entre sus rendimientos y sus niveles de riesgo.


- Comerciales: Empleo en el nombre del fondo de términos que refieran sus rasgos y resuman las líneas generales que siguen al realizar las inversiones de dicho fondo.

 También existen fondos en los que los beneficios se reparten de forma periodica mediante dividendos, llamados fondos de renta; y los fondos de capitalización, tipo de fondo de inversion en el que no hay un reparto periódico de los beneficios, sino que éstos se reinvierten en el patrimonio del fondo, aumentando así la participación de cada miembro.


Otra clasificacion podria ser:


- Fondos de Inversión Inmobiliaria (FII): aquellos que nos permiten invertir en activos inmobiliarios sin necesidad de comprar de forma directa.

Estos fondos son instrumentos de inversion colectiva, a largo plazo y el plazo de reembolso es de 3 días máximo.

Existen varias modalidades dentro de los fondos de inversión inmobiliarios:

•  Fondos de viviendas
•  Fondos libres
•  Fondos mixtos

  En la actualidad y debido a la profunda crisis, los fondos de inversión inmobiliarios se encuentran en números rojos, esto es debido a la falta de liquidez que presentan los inversores y a la tendencia a la baja de los activos inmobiliarios.

- Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario(FIAMM): aquellos que se caracterizan por ser de fácil transacción en el mercado, su rentabilidad es a corto plazo (en un plazo aproximado de 18 meses). El objetivo de estos fondos es que las personas naturales o juridicas que lo utilizan mantengan una buena estabilidad financiera y liquidez monetaria, por ello el poco tiempo que la inversion conlleva.